Ngày 25/09/2026, Bộ trưởng Bộ Tài chính đã ban hành Thông tư số 138/2026/TT-BTC (“Thông tư 138”) hướng dẫn một số điều của Nghị định số 200/2026/NĐ-CP (“Nghị định 200”) ngày 05/06/2026 của Chính phủ quy định về chào bán, giao dịch trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ tại thị trường trong nước và chào bán trái phiếu doanh nghiệp ra thị trường quốc tế.
So với quy định trước đây, các điểm mới đáng chú ý của Thông tư 138 bao gồm:
1. Bổ sung cơ chế công bố thông tin khi trái phiếu không còn dư nợ
Thông tư 138 quy định doanh nghiệp phát hành phải công bố thông tin về việc đã thực hiện đầy đủ nghĩa vụ với nhà đầu tư, bao gồm thanh toán đầy đủ gốc, lãi, trong thời hạn 05 ngày làm việc kể từ ngày trái phiếu không còn dư nợ. Đây được xem là điểm kết thúc trong toàn bộ nghĩa vụ công bố thông tin của một trái phiếu.
Nội dung công bố phải gửi trực tiếp tới các nhà đầu tư sở hữu trái phiếu và Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội để đăng tải công khai theo đúng mẫu quy định.
2. Làm rõ nghĩa vụ công bố lãi suất thực tế đối với trái phiếu có lãi suất thả nổi
Thông tư 138 quy định doanh nghiệp phát hành phải công bố lãi suất thực tế áp dụng cho kỳ tính lãi, trong trường hợp trái phiếu có lãi suất thả nổi hoặc lãi suất kết hợp giữa cố định và thả nổi. Theo đó, doanh nghiệp phát hành bắt buộc phải công bố thông tin chậm nhất 01 ngày làm việc trước thời điểm doanh nghiệp thực hiện nghĩa vụ trả lãi. Thông tin này phải được gửi trực tiếp đến hai nhóm đối tượng: (1) Các nhà đầu tư đang sở hữu trái phiếu để nắm bắt quyền lợi, và (2) Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội nhằm mục đích công khai minh bạch trên Chuyên trang thông tin TPDN.
Ngoài ra, về mặt hình thức và nội dung, báo cáo công bố phải được chuẩn hóa theo Mẫu ban hành kèm theo Thông tư 138. Theo đó, văn bản công bố yêu cầu doanh nghiệp phải làm rõ ba nhóm thông tin trọng yếu:
+ Một là, thông tin định danh trái phiếu: Bao gồm tên mã trái phiếu, mệnh giá, tổng giá trị phát hành, kỳ hạn, cùng ngày phát hành và ngày đáo hạn.
+ Hai là, thông tin chi tiết về lãi suất: Yêu cầu tích chọn rõ loại hình lãi suất (thả nổi hoặc kết hợp), xác định cụ thể mốc thời gian của kỳ tính lãi (từ ngày... đến ngày...), mức lãi suất thực tế áp dụng cho kỳ tính lãi đó (tỷ lệ %/năm) và minh bạch công thức hoặc cách thức xác định mức lãi suất này.
+ Ba là, thông tin thanh toán: Nêu rõ ngày dự kiến thực hiện thanh toán lãi và phương thức thanh toán cho nhà đầu tư
3. Quy định cụ thể hơn về công bố thông tin đối với mua lại trước hạn và hoán đổi trái phiếu
Thông tư 76 quy định doanh nghiệp thực hiện công bố thông tin về mua lại trước hạn, hoán đổi trái phiếu theo quy định tại Nghị định 153 và có mẫu kèm theo.
Thông tư 138 quy định cụ thể hơn về thời điểm và mẫu biểu, cụ thể:
+ Công bố thông tin trước sự kiện cho nhà đầu tư sở hữu trái phiếu chậm nhất 10 ngày trước ngày mua lại hoặc hoán đổi;
+ Công bố thông tin về kết quả thực hiện cho HNX chậm nhất 10 ngày kể từ ngày hoàn tất việc mua lại hoặc hoán đổi.
Đây là nội dung doanh nghiệp phát hành cần đặc biệt lưu ý trong quá trình thực hiện các phương án xử lý trái phiếu đang lưu hành.
4. Thiết lập cơ chế chia sẻ dữ liệu và tăng cường trách nhiệm quản lý của địa phương
Nhằm đồng bộ hóa công tác quản lý nhà nước, Thông tư 138 thiết lập cơ chế chia sẻ thông tin trực tiếp từ Chuyên trang thông tin về trái phiếu doanh nghiệp của HNX cho Ủy ban Chứng khoán Nhà nước và Ủy ban nhân dân cấp tỉnh. Hệ thống dữ liệu liên thông này bao gồm thông tin cơ bản về đợt phát hành, kết quả chào bán cùng toàn bộ nội dung doanh nghiệp đã công bố về tài chính, thanh toán nghĩa vụ nợ, sử dụng vốn và cam kết.
Theo đó, đối với doanh nghiệp không phải là công ty đại chúng, công ty chứng khoán hoặc công ty quản lý quỹ đầu tư chứng khoán, Ủy ban nhân dân cấp tỉnh sẽ có trách nhiệm tiếp nhận thong tin, dữ liệu để theo dõi, tổng hợp tình hình. Đồng thời, khi phát sinh sự kiện thanh tra, kiểm tra và xử lý vi phạm đối với các doanh nghiệp trên địa bàn quản lý, Ủy ban nhân dân cấp tỉnh sẽ có trách nhiệm sẽ có trách nhiệm gửi thông tin cho Bộ Tài chính để phục vụ công tác tổng hợp, đánh giá toàn diện tình hình thị trường vĩ mô.
Cơ chế quản lý TPDNRL tại Thông tư 138 được thiết kế theo hướng tăng cường liên thông giữa các cơ quan quản lý chuyên môn và chính quyền địa phương nhằm tăng khả năng theo dõi, giám sát, đồng thời đảm bảo công tác kiểm tra và xử lý vi phạm kịp thời, hiệu quả.
Thông tư 138 có hiệu lực từ ngày 01/10/2026, đồng thời thay thế Thông tư 30/2023/TT-BTC và Thông tư 76/2024/TT-BTC.
Bình luận: